去年,恒大集团( 3333.HK, 简称:恒大)的股票和债券价格出现剧烈波动,该公司在疫情期间大幅打折销售房产,以保持销售的增长,然而,在恒大今年春季发布的年度报告中,该房地产开发商的审计机构给该公司出具了一份一切正常的"健康证明"。

现在,恒大在财务崩溃的边缘摇摇欲坠,该公司身背885亿美元的有息债务,总负债超过3,000亿美元。恒大已经聘请财务顾问,表明可能会进行重组。恒大的审计机构、香港的普华永道(Price waterhouse Coopers)在签署该公司2020年财务报告时,并未包括一条所谓的持续经营警告。

普华永道的一位发言人不予置评。恒大没有回应置评请求。

恒大最紧迫的财务问题是近期债务到期。根据最新财报,恒大885亿美元的债务中约有42%在不到一年内到期。恒大在去年秋季想办法避免了现金紧缺情况,直到今年6月,该公司还强调其从未拖欠过债务。但在恒大今年前六个月的财务报表中,董事会对该公司偿付短期债务以及持续经营的能力表示出担忧。

这份未经审计的报告是恒大首次认真承认该公司有财务问题的报告之一。

密歇根大学商学教授Erik Gordon说,就像龙卷风把城镇夷为平地20分钟后,龙卷风警报才响了起来。他还说,他告诉他的投资专业学生,不要依赖持续经营评估来及时警告你退出。

根据美国会计准则,是否需要作出持续经营警告的决定首先由公司管理层做出。然后,审计人员进行单独评估,并可以决定是否发出警告,即使管理层不同意。

美国会计准则说,除非公司很有可能在未来12个月无法偿还债务,否则不必发出持续经营警告。即便如此,如果管理层能够表明有充分应对潜在现金危机的计划,那么警告也是可以避免的。

普华永道(Price Waterhouse Coopers)根据香港审计规则对恒大作出的评估,在恒大年报中的意见称,审计师的测试取决于对公司继续经营的能力是否存在严重怀疑。

美国上市公司会计监管委员会在其网站上表示,审计机构不负责预测未来的情况或事件。该机构还说,没有持续经营警告不应被视为对实体继续经营的能力提供保证。

而根据研究公司Audit Analytics的数据,自金融危机以来,对在美上市公司作出持续经营意见的数量一直在稳步下降,从2008年3,358家的峰值降至2019年的1,782家。