投资要点:

我们对下半年的计算机行业持谨慎乐观的态度。

从国际形势来看，新冠肺炎仍在演化出新的毒株困扰全球，猴痘也呈现出全球蔓延的趋势在全球生产率下降和俄乌冲突的共同影响下，通胀压力仍将持续美国短期大幅加息将加剧全球资产回流的影响，发达经济体的政治动荡和矛盾将增加其出口意愿在这样的国际形势下，中国也受到疫情的影响，受到国际形势的干扰，但在解决危机的过程中，国际地位也在不断提高在土地财政的影响下，疫情的地方化和地区，行业的分化是必然的

从计算机行业来看，当前国内数字化改革持续深化，行业需求整体稳定刚性同时，行业地位伴随着数字化，网络安全，自控等需求不断加强伴随着硬件发展进入相对停滞期，以华为为代表的科技企业正在通过软件赋能延伸硬件能力，直接推动B端软件整体能力的提升

从全年计算机行业的机会来看:

以及数字行业赋能:疫情下，各行业加速改革转型，线上模式更快普及信息化由于自身的改革赋能能力，长期受益于这一过程

科技领域安全需求的提升:在俄乌冲突和美国禁止网络漏洞信息的影响下，网络安全和自我控制的重要性日益增加。

行业盈利能力有望改善:伴随着2022年上市公司投资策略收紧，全年盈利能力有望大幅改善。

板块估值相对较低，疫情影响相对可控。

板块推荐:新创，网络安全，医疗信息，工业软件。

主题推荐:科大讯飞，启明星辰，创业惠康，天荣信，中科创达，航天宏图，易赛信息，即将上市的广海信息，华大九天。

风险:国际形势的不确定性，下游企业在通胀下削减开支，地方债务风险释放，疫情发展超出预期。