1.:需求复苏预期增强，国内碳酸锂价格企稳，平方米售价加速上涨，雅威矿业单吨资源拍卖价格再创新高，皮尔巴拉预计下周将再次拍卖锂精矿2.市场回顾:需求复苏预期加强，大宗商品价格稳定:1)锂，下游询价有所好转本周国内电池级碳酸锂上涨0.2%至47.6万元/吨，电池级氢氧化锂价格稳定在49.1万元/吨，锂精矿价格上涨3.3%，无锡电子盘碳酸锂期货价格上涨4.8%，2)稀土:下游采购增加，价格高位波动本周国内镨钕价格上涨1.6%，至93万元/吨，重稀土方面，氧化镝价格下降1.5%，氧化铽价格下降2.0%3)钴，MB钴(标准级)，MB钴(合金级)报价稳定在40美元/磅，4)镍:产业链低库存持续短期资金博弈下，镍价波动加大，LME环比上涨6.7%5)股市:本周申万有色指数上涨6.91%，跑赢沪深300指数4.68%具体板块来看，黄金板块上涨1.7%，工业金属板块上涨5.96%，锂板块上涨9.73%，稀土永磁板块上涨4.93%

3.新能源汽车产业链:4月电动车销售走弱，上海推动复工复产，需求端有望逐步复苏1)上海企业陆续复产:上海已推动三批白名单3000多家企业复产，复产率超过70%，其中首批666家企业复产率已超过95%其中，SAIC乘用车，上汽大众，SAIC通用，特斯拉等已经全部复工本周，上海海关进一步提出12项措施，支持企业扩大复工复产，保障产业链供应链安全稳定2)受疫情影响，4月国内新能源汽车销量走弱:中汽协数据显示，4月新能源汽车产销312辆/29.9万辆，同比增长43.9%/44.6%，环比下降33%和38.3%3)受疫情影响，4月份动力电池产量下降:2022年4月，全国动力电池产量28.96GWh，同比增长124.1%，环比下降26.1%，动力电池装载量合计13.27GWh，同比增长58.1%，环比下降38%，产装比进一步拉大至2.18

5.稀土永磁:行业结构重塑，价格企稳回升1)现货方面，伴随着需求预期的逐渐恢复，本周初步询价单增加，国内镨钕价格上涨1.6%至93万元/吨，重稀土方面，氧化镝价格下降1.5%，氧化铽价格下降2.0%

2)供应方面，缅甸仍处于封闭状态，中重稀土主要消耗库存，镨钕企业开工率无明显变化，周都产量较13551330吨下降1.85%3)库存方面，镨钕氧化物库存较32，913，260吨下降0.94%

6.钴:供需双双疲软，价格疲软1)价格方面，本周MB钴(标准级)和MB钴(合金级)价格企稳至40美元/磅，折算国内金属钴含税价格达到51万元/吨以上，国产钴，硫酸钴，氧化钴分别下降3.8%，4.9%，5.3%2)需求方面，受价格高企影响，电解钴下游市场观望情绪浓厚镍价高位波动对三元材料需求也有影响，下游以刚需为主，3)供应方面，4月份，中国进口钴原料总量为7500金属吨，环比下降25%，同比下降28%南非的交通被洪水阻断了6月钴中间产品进口收缩预期加大，钴库存维持在极低水平，呈现供需偏弱的局面

7.镍:短期来看，在资金博弈下，镍价波动较大，长期以来，镍价回归基本面国内纯镍仓单和库存处于低位，国内不锈钢和三元电池行业有望复产本周LME镍收于27875美元/吨，环比上涨6.7%，SHFE镍收于21万元/吨，上涨5.08%

8.投资建议:维持行业增持评级新能源的上游原材料，稀土磁性材料，锂钴铜箔，铝箔等，受疫情，物流等因素影响，短时间内出现供需疲软局面上海计划有序推进企业复产，产业链景气度逐步恢复中长期三年景气向上周期的大方向不会变，产业景气的方向也是最明确的

9.风险提示:宏观经济波动，产业政策变化风险，疫情加重风险，新能源汽车销量不及预期风险，供需测算不及预期前提假设等。