炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

近期，金凯生命科技股份有限公司提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过2150.8335万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现，金凯生科似乎是一家外企，还把最重要的募投项目交给了近6年未经营的子公司。

外企。

根据消息显示，金凯生科是一家面向全球生命科技领域客户的小分子CDMO 服务商，为全球知名原研药厂的新药研发项目提供小分子药物中间体以及少量原料药的定制研发生产服务，协助其解决创新药研发过程中化合物合成的工艺开发，工艺优化，工艺放大和规模化生产等难题。

2018年—2020年和2021年1—6月，金凯生科分别实现营业收入30067.79万元，41530.25万元，46442.15万元，25456.46万元，净利润分别为2668.61万元，5816.1万元，5893.63万元，3682.07万元。

可以看出，在上述时间段内，金凯生科的业绩呈现持续上升的趋势。

需要指出的是，金凯生科的业绩主要是来自外销。

招股说明书显示，报告期内，金凯生科外销产生的销售收入分别为20720.37万元，33410.69万元，37364.41万元，19138.18万元，分别占当期主营业务收入的68.91%，80.45%，80.45%，75.18%。

可以看出，金凯生科每年至少有6成的收入是来自外销，特别是2019年和2020年这一比例更是达到了8成。。

对此，金凯生科表示，若未来公司出口的相关国家贸易政策变动，可能会对公司产品销售产生一定不利影响，进而影响到公司未来经营业绩。

IPO日报还注意到，除了业绩来自外销，金凯生科还存在外的情况。

金凯生科成立于2009年，由金凯太平洋出资设立，金凯生科的企业类型为外商投资企业法人独资。

截至招股说明书签署日，金凯中国注册地为美国特拉华州，并直接持有金凯生科64.88%的股权，为金凯生科控股股东而金凯中国的股权架构为Fumin Wang持股70%，Lianping Wu持股30%，且Fumin Wang及Lianping Wu为夫妻关系与此同时，Fumin Wang还作为金凯生科股东凯润同创的执行事务合伙人，通过凯润同创间接控制金凯生科5.64%的股权

因此，Fumin Wang及Lianping Wu夫妇间接持有及间接控制的金凯生科股份的比例为70.52%，两者均为金凯生科的实控人。

此外，Fumin Wang及Lianping Wu现在均为美国国籍同时，国家企业信用信息公示系统显示，截至目前，金凯生科的企业类型仍为外商投资企业法人独资也就是说，金凯生科的实控人均是外国人，业绩也主要来自外销，企业类型也是外商投资企业法人独资，可谓是一家外企欲创业板上市

募资交给空壳子公司

除了上述情况之外，金凯生科此次欲募集80000万元，其中43886.66万元用于医药中间体项目，28656.1万元用于年产190 吨高端医药产品项目，7457.24万元用于补充流动资金。

也就是说，医药中间体项目募集的资金占金凯生科此次募资总额的54.86%换言之，金凯生科此次IPO募资最重要的投向就是医药中间体项目

可是，IPO日报注意到，金凯生科没有选择自己做如此重要的募投项目，而是交给了其子公司此次医药中间体项目的实施主体为金凯医药而金凯医药成立于2016年3月，截至招股说明书签署日，金凯生科持有金凯医药100%的股权另外，金凯生科在招股说明书中自述，金凯医药目前尚未正式展开经营活动

与此同时，国家企业信用信息公示系统显示，截至2020年末，金凯医药缴纳社保的人数为0人。

也就是说，金凯生科将其最重要的募投项目交给了一家近6年都未正式开展经营活动，且没有为员工缴纳社保的公司。五方光电12月8日晚间公告，公司于2021年12月8日董事会及监事会会议审议通过了方案，部分募投项目拟进行延期。