投资要点

数据概览 6 家上市险企合计，寿险21M10 单月保费同比—1.3%，21M1—10累计同比—0.1%，财产险21M10 单月保费同比+2.2%，21M1—10 累计同比—1.9%。

投资建议保险行业估值处于历史低位，寿险改革持续推进，地产投资风险有所缓解，财产险恢复稳健发展，维持行业看好评级。。

风险提示寿险改革力度不及预期，地产风险扩大，长端利率大幅下行，疫情扩散超预期。2021年10月，组合为：华能国际，社德酒业(食品饮料)，中环(电力设备及新能源)，思瑞普(电子)，杰瑞(机械)，赛伦轮胎(基础化工)，美的集团(家电)，海达集团(农林牧渔)，米诺瓦(医药)，天齐锂业(。