推荐标的:钟敏能源，SDIC电力，文山电力。

6月17日16时10分，江苏电网调度最高用电负荷达1.036亿千瓦，为今夏最高负荷首次破亿，6月19日，河南省供电最高用电负荷达6534万千瓦，创历史新高，6月以来，国家电网运行区域最大用电负荷超过8.44亿千瓦，西北，华北地区用电负荷快速增长，较去年同期最高用电负荷分别增长8.81%和3.21%。

强调供电，避免断电现象日前，国家发改委价格监测中心在《经济日报》发表文章称，为进一步保障我国电力供应，避免拉闸限电现象，应采取合理妥善的措施首先，基于煤炭的基本国情，应出台相关配套政策，增加煤炭市场供给一是安全有序释放国内先进煤炭产能，促进煤炭生产供应二是增加煤炭进口其次，要出台相关的救济和发展措施，支持煤电企业做出更多努力第三，大力支持风电等可再生能源的发展最后，推动地方政府出台和部署有序用电计划

加强煤价管控，拉网式排查，长协比例和达标率有望提高最近几天，在国家发展改革委统一部署下，各地发展改革部门会同市场监管等部门组成调查组，对煤炭价格调控监管政策落实情况全面开展拉网式调查调查组以5月份重点燃煤电厂煤炭采购情况为切入点，全面审查煤炭采购合同，查阅相应煤炭生产流通企业的合同和发票，交叉核对煤炭和电力企业的交易凭证，形成调查结论伴随着监管力度的进一步加强，煤长协占比和实际履约率有望提升

投资建议:新版谢场煤改机制已于5月1日实施伴随着国家各项措施的出台和煤炭价格管控的加强，谢场煤炭的合同比例和履约率有望继续提升煤价交易上限决定煤炭产能供需结构增加，火电企业综合煤价有望下降此外，煤电市场的电价预计将保持上涨，这在一定程度上影响了煤价的高企火电行业下半年有望迎来拐点，全年业绩有望回升推荐标的为华电国际，相关标的为华润电力和国电电力

风险:宏观经济下行风险，政策执行不及预期，电力需求下降，装机容量不及预期，来水不及预期，市场电价不及预期。