疫情控制销售活动恢复，新能源汽车销售回暖，政策反复拉动汽车消费。

5月蔚来，理想，小鹏，哪吒，比亚迪销量分别为7，024/11，496/10，125/11，009/114，943辆，环比+38%/+176%/+13%/+25%/+8%四部门联合部署新一轮新能源汽车下乡活动，参展车辆和车型较往年大幅增加中国许多省市迅速出台政策，增加对新能源汽车的补贴，预计这将提振消费者的购买意愿

三元镍高压阳极成本低，性能提高，上限数量优化，加快海外工厂提升竞争力在锂镍原料成本压力下，中镍高压产品镍用量少，原料碳酸锂成本较低，加工成本较高镍产品低由于电压平台的提升，中镍高压产品的性能较普通三元产品有所提升，可有效替代国内市场中镍产品，生产装机量有一定程度的提升，直接利好拥有高压产品布局和掌握的正极企业为了快速响应海外需求，提升全球竞争力，三元阴极公司加紧海外建设华友钴业有限公司与韩国LG公司合作生产66，000吨三元正极材料白蓉科技韩国一期2万吨高镍三元预计今年投产，党生科技一期10万吨高镍三元正在加速推进海外客户准入标准高国内三元正极厂凭借技术，产能等优势，进入全球一线电池厂的供应链，享受海外发展红利，重塑全球竞争格局

阿根廷出口限价凸显锂价高预期，供需关系支撑锂价高位运行产业链利润上移阿根廷海关对碳酸锂出口设定了5.3万美元/吨的最低参考价，主要是为了防止以Livent为代表的企业通过内部转让定价给政府带来税收损失，体现了阿根廷政府对锂价高位运行的强烈预期目前疫情逐渐好转，下游生产对锂盐需求增加，近期进口量有所下降叠加精矿拍卖屡创新高，锂盐价格企稳小幅反弹

全球主流矿山并未大幅增加供应量，锂的供需依然偏紧，有力支撑了锂价的持续高位同时，精矿价格持续上涨，产业链利润不断上移，拥有优质锂资源和整合的企业将直接受益

建议:1产能释放，成本压力缓解，毛利回升电池厂:当代安培科技股份有限公司，亿纬锂能，郭萱高科等2.供需支撑锂价高利润释放锂资源公司:科大制造，荣杰股份，盛鑫锂能，天齐锂业等，三，格局清晰，优势明显，供需依然偏紧的材料中游:恩杰，普泰来，党生科技，白蓉科技，中威股份，华友钴业，方得纳米，佳源科技等

风险:新能源汽车发展不及预期，相关技术的颠覆性突破，产品价格下降幅度超过预期，产能扩张不及预期，产品开发不及预期，原材料价格波动。