大投资加码聚酯产业链布局，行业景气，业绩看好。

涤纶长丝需求底部反转，涤纶产业链需求明显回暖…

伴随着6月18日的临近，已经开始多平台预售，物流也有了很大的提升纺织市场的生产和销售仍然值得期待

最近几天，证券，资讯等机构对聚酯行业的评论引起了记者的关注之前大部分时间产销清淡，整体疲软，产销一般5月下旬出现了局部好转，产销分化，产销量，整体向好等一些词汇对比前后的变化可以看出，聚酯的产销不再是长期疲软的局面，而是持续复苏

相关产销数据也显示，近期，涤纶纱线的生产和销售都有了很大加强上周五产销率超过300%本周前两天聚酯产销比也处于130%—160%的高位

中国期货报记者了解到，市场上出现这种现象的主要原因是整个聚酯产业链的成本端过于强势，原料价格的持续高企使得下游逐渐意识到这一现实，不得不开始接受高价原料此外，部分刚需在月底备货，共同带动了涤纶的生产和销售

SDIC期货高级期货分析师庞表示，5月下旬油价开始连续反弹，布伦特原油从106美元/桶附近持续上涨至120美元/桶的高位期间虽然石脑油价格疲软，但在美国芳烃油调整需求的逻辑加持下，PX一路走高，导致PTA价格从6500元/吨反弹至6800元/吨以上

在国内聚酯产业链已经有三个期货品种上市的背景下，产业链上下游更加关注期货市场油价的走势往往是下游判断未来成本的重要依据在油价上涨的背景下，下游增加备货的意愿有所提升

此外，新冠肺炎疫情对国内经济的影响正在减弱，京沪两地的生产生活秩序正在逐步恢复正常在生产和消费恢复的预期下，下游企业也需要增加备货

目前端午节是小长假，涤纶行业一直有节前集中备货的惯例在市场整体看涨的氛围下，聚酯工厂的集中优惠促销成为终端采购的重要时机

虽然当前服装纺织市场订单需求疲软，受疫情干扰，但上半年传统旺季已经过去，国家近期出台的稳增长政策，以及鼓励居民消费的手段，都将促进需求的增长节后国内码头负荷增加，下游备货需求增加交易热情和刚性消费的增加，促成了近期产销的好转期货分析师陈升表示

天风期货分析师刘思齐认为，由于终端订单疲软，聚酯成本上升，织造企业现金流亏损在不断扩大。

伴随着原油的持续上涨以及后续的预期，织造企业不得不通过时间差发挥一定的现金流利润来维持企业的正常运转，相对较低的原料进价和较高的成品价格5月底涤纶，丝绸促销，织造库存低，织造厂大量采购她说

在她看来，下游市场需求并没有出现实质性的改善但伴随着上海及华东其他地区疫情防控取得阶段性成果，物流逐步打通，市场信心得到一定提振

浙商期货分析师朱告诉记者，由于产销飙升，涤丝实际上并没有大规模的降价促销聚酯价格基本是伴随着成本端PTA和乙二醇缓慢上涨，但还是挡不住下游的进货热情尤其是在月底，聚酯价格还在上涨的情况下，产销数据依然表现良好

目前下游市场没有实质性的起色月底产销激增后，最近几天产销相对平淡朱表示，上海虽已复产，但目前下游开工和新订单仍持平，无明显回升，仍处于历史同期低位从静态来看，下游市场还是比较疲软的

但在多数市场人士看来，聚酯市场最坏的时候已经过去，预计未来市场整体向上但从节奏上来说，不确定很快会有明显的复苏

刘思齐认为，伴随着人口流动性的增加和6.18购物节的到来，市场需求有望得到一定程度的恢复订单有所好转后，织造开工有望好转，产业链更加顺畅但仍需关注终端订单的恢复情况

虽然市场在向好的方向发展，但还没有完全恢复，突发公共卫生事件是不可预测的上海的复工复产从心态上给市场提供了一个积极的信号，物流也得到了明显的改善但复产仍需关注订单表现庞认为，毕竟，立即进入高温季节，上下游设备的开工率将受到一定程度的影响