《投资者网》特约国金证券分析师毛锐

周三早盘三大指数集体低开开盘之后，指数整体上继续走弱，创业板指再次领跌午后，大盘不但仍无起色，上午还相对坚挺的沪指也开始杀跌，指数持续走低，直至尾盘阶段才稍微稳住阵脚最终，上证指数，深成指，创业板指分别以跌1.35%，跌2.07%，跌3.66%报收盘面上，涨停股52家，显示市场情绪一般，个股涨跌比1294:3316，平均涨幅—1.00%，亏钱效应显现，两市成交额8207亿，较前一交易日增量5.30%北上资金净流出近53亿

对于昨天大跌的原因，锐叔实际上在昨天的早评中已经点明，一是中海油上市对短期市场资金面带来的扰动预期，给市场情绪带来不利影响，二是美国10年期国债收益率创三年新高并逼近3%，对估值较高的成长股和创业板继续构成压制当然，还有个没提到的因素，那就是光伏逆变器龙头阳光电源业绩暴雷，同样也对成长股和创业板产生不利影响因此，在昨天的早评中，锐叔曾预计整体市场短线上可能偏弱，结果来看，锐叔对于上述因素给市场情绪带来的影响程度，还是有所低估

不过，锐叔认为，影响仍将是短暂的首先，这次中海油发行市盈率远高于另外两桶油目前的估值水平，因此很难受到资金的追捧，意味着这次对资金面的实际扰动较为有限，影响更主要是在心理层面，上市落地后很可能反而带来市场心理压力的减轻，从而带来市场的企稳回升比如中国电信在去年8月20日上市之后，沪指就出现了一段近300点的上涨其二，美国10年期国债收益率的持续走高，虽确实对高估值的成长股和创业板继续构成压制但当前创业板的整体估值已经低于2020年3月疫情底50.2倍市盈率的水平，此外，最近几天锐叔还曾给大家提到过，Wind一致预期显示基金重仓的前30大成长股的平均动态估值仅为35倍市盈率，PEG估值更是仅为0.9左右，这已经是一个相当具有性价比的估值了这意味着，即使未来一段时间成长股和创业板可能依然偏弱，但整体下跌空间已经有限

因此，结合以往巨无霸新股上市后，常常伴伴随着大盘阶段性见底的情形，锐叔认为大盘有望在今天探出短期低点，阶段性市场仍将处于反复震荡的战略相持阶段，而伴随着后期疫情逐渐得到控制，政策发力的效果也将逐步显现，市场也终将走出战略相持阶段，而进入战略反攻阶段！短线市场的再次下挫，则是给我们带来的一个不错的低吸机会。

板块和热点方面，昨天盘面上，行业方面，酒店餐饮，食品饮料，旅游等上少数行业逆势上涨，煤炭，房地产，钢铁等跌幅居前题材方面，预制菜，业绩增长等相对活跃

大消费延续着高光的表现，前天是农业股，而食品饮料则在昨天再次成为逆势下的领涨品种，板块指数涨超2%并创出短期新高，板块内涨停个股则达到6只在周一的早评中，锐叔就曾重点点评过食品饮料板块当时提到的其驱动因素主要是:4月13日国常会部署促消费，显示继拉基建，稳地产之后，政策开始发力促消费来稳增长而线下消费在疫后复苏的顺序应该遵循:快递人流，近距离消费场景远距离消费场景，必选可选，商旅娱乐的规律从2020年疫情修复各阶段的行业表现中也可以看到，在防控转松的过程中，快递，一般零售，餐饮率先反弹，也正是对应了上述最先恢复的线下场景食品饮料则对应的是餐饮当前国内疫情的形势有点类似于2020年3月，如果疫情能在近期得到控制，未来一个阶段应该就会类似于2020年的二季度而回顾2020年，4月疫情得到有效控制，社会活动开始恢复，餐饮消费需求回补，如卤制品门店恢复经营，2020年二季度实现35.7%的涨幅，啤酒板块伴随消费旺季到来和餐饮恢复，实现46.2%的涨幅，调味品板块B端餐饮开始恢复，C端经过库存消化，进入补库存阶段，板块实现24.8%的涨幅，其他板块也陆续有补偿性消费，皆实现较大涨幅因此，锐叔在周一的早评中就提示过大家，当前恐怕就是提前布局食品饮料板块疫后修复行情的时机，目前锐叔仍看好食品饮料板块的阶段性机会，并建议重视曾在2020年二季度涨得最好的啤酒子板块

操作策略:

受中海油上市，美国10年期国债收益率持续走高等因素的影响，昨天市场遭遇重挫中海油上市对市场的影响更主要是在心理层面，而美国10年期国债收益率的持续走高，虽对成长股和创业板继续构成压制，但在当前创业板的整体估值已到历史底部区域，其下跌空间也已有限结合以往巨无霸新股上市后，常常伴伴随着大盘阶段性见底的情形，短线上大盘有望探出短期低点，并维持近期震荡相持格局当前疫情等压制因素的消除只是时间问题，因此对于现阶段的震荡，其性质并不是下跌中继式的震荡，而是属于底部的震荡拉长时间来看，后期伴随着美联储货币紧缩逐步明朗，以及国内疫情逐步得到控制，再加上稳增长政策的发力，市场底的最终确立当为时不会太远中期来看，今年基本面的大背景是全球流动性趋于收紧+通胀上升，这一组合对市场并不太友好，加上结构性高估值的矛盾依旧存在，风险偏好难以持续全面提升，整体市场仍有望保持区间震荡格局操作上，轻仓者逢低加仓为主，重仓者则持股待涨为主，同时注意根据当前市场风格变化以及结构性主线进行调仓换股