当前正值消费旺季，猪价却不涨反降。12月以来，全国生猪均价呈高位回调走势，生猪期货在15000元/吨以下震荡调整。猪企扭亏后再度担忧利润下滑，补栏放缓，尤其是下游利润面临快速压缩。和合期货表示，春节前猪肉需求端预期走弱，是引发近期猪价大幅回调的主要因素，预计市场供给压力短期难以缓解，2022年上半年猪价弱势难改。

伴随生猪市场消费转弱，价格下跌，养殖户短期压栏情绪有所缓解。数据显示，截至12月13日，全国外三元生猪出栏均价跌至15.86元/公斤，较月初下滑2.12元/公斤，降幅达11.82%。

据和合期货了解，目前行业内普遍对于12月中旬以后的猪价较为悲观。按照当前全国均价16元/公斤测算，成本控制较好的养殖场基本可以达到盈亏平衡。期货2201合约价格大幅下跌反映出市场对于2022年1-2月猪价看跌的预期，因此预计12月生猪有可能出现加速出栏的情况。北方某生猪养殖场负责人表示，前期生猪价格反弹，企业深度亏损情况一度明显改善，单头猪盈利达到了200元左右。“大家购买仔猪和补栏的积极性也一度提高，同时放缓了母猪淘汰速度。但最近猪价下滑，补栏脚步开始放缓。

面对猪价回落，生猪产业下游则面临利润快速压缩的状况。按照母猪生产周期测算，2022年三季度前，市场生猪供给仍旧处于相对宽松的状态。在需求端，需要重点关注新冠肺炎疫情对于餐饮消费的影响，如果局部疫情仍旧频发，预计将难以看到实质增量。

和合期货认为，在供需压力之下，多位分析人士预计，2022年上半年猪价仍将呈现弱势。分析师表示12月中旬过后，猪价或逐渐走低，低点可能在2022年3月-4月出现，但大概率不会达到2020年那样的程度。待后期产能稳定后，猪价多会维持低位震荡状态，拐点有待进一步的数据参考来判断。初步来看，转机可能会在2022年四季度或者2023年上半年。

从宏观看，目前国内的能繁母猪存栏量仍略高于正常保有量，未来趋势还是生猪缓慢去产能的过程。2022年猪价大概率会围绕养殖成本区间波动，直到市场出现较为明显的扰动因素。